2005-8-27 20:10:29

    昨晚看帖子的时候，又看到有人说反对股票市场恢复T+0制度，说不是好事儿！我认为，对于机构和基金来说，确实未必是件好事儿，因为它们船大难调头

    在T+1制度下，它们可以凭借资金优势，让股价在盘中上窜下跳，每天都做T+0，获得价差、摊低成本。不是有一种说法：一个股票的庄家的成本可以是0和负值吗？当时非常惊讶，看着很多股票在很长一段时间里涨跌幅不是很大呀，它又如何把成本摊低下来的呢？来回做波段是其中一个因素，想必也不会少得了它在盘中利用振幅高抛低吸摊低成本吧，如果有兴趣的可以翻翻有些股票的日K线图，每天的振幅惊人!

    在T+1制度下，中小投资者又怎么办呢？每天眼看着股票的振幅比涨跌幅大得多而无能为力，因为资金小的缘故不敢轻举妄动，卖掉它，怕飞了，买进来，又怕是庄设的陷阱，每天就在这只可以买卖一个来回的拘束中犹豫不决，也导致了盲目追高或者是杀跌，然后逐步被庄吃掉。这种T+1制度明摆着的就是不公平，不是保护中小投资者，不是为了降低中小投资者的风险，而是保护机构和基金、大户。不要怪很多中小投资者不知道止损，不知道止赢，本来他们就处于劣势不说，很多时候，也是制度限制造成的。想想看，如果给中小投资者T+0的机会，反而会因为意识到风险增大了很多，而加深自己止损和止赢的观念，相信这一周参与过宝钢权证炒作的中小投资者会有深刻体会！中小投资者并不是管理层想象中的那么弱智。

    请别告诉我恢复T+0制度后风险更大、散户会更输的多。我只知道，中小投资者自己买错了股或者是被黑嘴误导了，可以有马上止损出局的机会，不至于眼睁睁看着自己在盘中被屠杀而无能为力，相信很多人有过在上午冲高时候的激情介入而在下午被大幅套牢的情况吧？我很多朋友都说过，买股票一定要在尾盘，风险小。可是，就算这样严格执行了，也免不了被庄刻意做尾盘的陷阱给套牢。 T+1制度下，先别说您是否斗得过它，就是连斗不过就跑的机会也没有，又岂能不败？我们总听说，股票市场里的投资者是1赢1平8输，甚至在近几年所有参与者都是输家，难道就和不健全的交易制度无关？想必在T+1制度下最开心的是那些做了陷阱让散户钻的黑嘴最乐意看到的吧？——笼子里的羔羊，看你怎么逃！

    而如果实行的是T+0制度，羔羊们就算是钻进了笼子，哪怕是去掉一身羊皮也可以脱逃，只要它们意识到了危险！也不必等待第二天再把羊腿、羊身、羊头也送上，然后再无奈的等待下一次遥遥无期的轮回。

    黑嘴推荐的票，第二天连续下跌的还少吗？当天介入的中小投资者，总是在期待反弹和害怕踏空中深入陷阱，造成损失巨大的后果难道就和实行T+1制度一点儿都没有关系吗？而假如有了T+0的机制，散户还那么好骗吗？

    现实中的例子太多了，不胜枚举！黑股评推荐的票，第二天高开追进高位套牢遭受重大损失的例子还少吗？如果不是因此引起群情激奋，证券法会将禁止黑嘴一条写入草案吗？翻翻看，外围市场有如此可笑的条例存在吗？那界定黑嘴的条件又是什么呢？黑嘴盛行难道跟T+1制度一点儿都无关？为什么外围市场没有反应如此强烈呢？它们就没有黑嘴存在吗？我想，恐怕不仅仅和它们的监管机制完备有关吧，交易制度的合理应该也是一个因素。在我们这个监管机制不完善的市场里面，更需要完善交易制度。

    草原上的狼对羊来说，无疑是强大的，弱势羊不可避免的会成为狼的食物。不过，羊也有自己的优势，那就是胆小和跑得快，每次狼来了，被吃掉的无疑是老弱病残。跑得快的，无疑是生存下来了，这里优胜劣汰的自然规律在发挥着它的作用。

    可是，如果人为的设置栅栏又会如何呢？那就是把跑得慢和跑得快的都圈在一个危险的地带，无奈的等待着狼群的屠杀，只有时限到了，第二天开闸了，跑得快的才显示出它们的相对优势，可以四处奔逃。不过，此时，必定是已经掉了不少皮毛了。不要告诉我说，它们掉进陷阱是自找的，活该被屠杀。我只知道自古以来就有百密一疏的说法，再谨慎的羊也有掉以轻心的时候。此时，我们要做的，不是再加上一条人为的栅栏，而是创造逃跑的生机，您说是吧？

    说真的，想了很久，我还真不知道反对恢复T+0制度的人究竟代表着谁的利益。

    最近一周宝钢权证的吸引力也就在于可以T+0，除此之外我看不出更多的魅力所在。如果股票市场也可以T+0了，那么宝钢权证还会被疯炒吗？我认为——绝对不会！从某种意义上讲，它不过是一种变相垃圾而已。股票有一个净资产在那里摆着，而它有吗？但我相信宝钢权证将会在一段时间里继续吸引眼球，只为了它身上T+0的耀眼光环！

       综上所述，我非常赞成A股市场恢复T+0交易制度，恢复优胜劣汰的自然规律，恢复公平！还市场的活力和魅力而不是靠所谓的政策救市！有了活力和资金介入，再融资的做法是否也将会听起来不再那么令人恐惧了呢？拭目以待！

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    当时还没推行股指期货，现在大家再看看期指对a股的绑架就更能深刻的明白，期指的高门槛限制了普通投资者的进入，也剥夺了散户投资者的自我保护的能力，保护的其实就是大机构的利益，普通散户只有望洋兴叹的份，在a股不可以做空，就连唯一的t+0自我保护的权利都丧失了，只能任几个大机构翻云覆雨，在A股跌跌不休的惨烈市况下，对比每天期指持单的情况，大机构赚的盆满钵满，喜笑颜开，可怜天下散户皆成鱼肉。

    以此看来a股就是个任人宰割的市场，而宰割的对象就是普通的投资者，请问，在不对称的交易制度下，监管者到底想要保护谁的利益呢？ 如果说A股不推出T+0是为了防止投机，那么请问期指和期货这样的市场难道就不投机了吗？那也一并取消了罢了！更何况期指市场的开办宗旨赤裸裸的表明了，是为了机构对冲的需要，那么散户就不需要对冲机制了吗？

    

    天下百姓都是不怨富，而愤其不公，民 怨到了极致，可想而知后果如何。
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